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kone官方网站-央行昨日开展2000亿元MLF 操作利率维持3.3%不变

作者:匿名日期:2020-01-09 10:28:58
摘要: 昨日,央行发布公告表示,开展中期借贷便利操作2000亿元,期限为1年,中标利率3.3%,与此前维持一致。而此次mlf的操作,最受关注的莫过于操作利率。市场普遍认为lpr报价目前仍有下行空间,因此mlf操作的利率变化尤为重要。而此次mlf操作利率仍然维持3.3%不变。其中,隔夜shibor上行14.8个bp报2.703%,7天shibor上行3.3个bp报2.684%,14天shibor上行24个b

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kone官方网站,■本报记者刘琪

10月16日,央行本月以来首次通过公开市场投放流动性。昨日,央行发布公告表示,开展中期借贷便利(mlf)操作2000亿元,期限为1年,中标利率3.3%,与此前维持一致。同时,《证券日报》记者注意到,这也是央行今年首次在没有mlf到期的情况下进行mlf投放。

中信证券固收首席分析师明明认为,本次操作一方面是补充缴税大月的流动性缺口,另一方面在于给本月lpr报价提供基准,本次新开展mlf说明了央行仍然在意平稳流动性环境,但并不可简单视为货币政策的大幅宽松。

“从10月中旬到11月5日4035亿元1年期mlf到期之间无流动性到期,但10月份面临缴税大月,叠加专项债提前发行,流动性缺口仍然较大。”明明预计9月份税收收入超万亿元,财政性存款预计将降低3000亿元至4000亿元。近期缴税因素导致资金面收紧,而流动性投放方面,除了10月15日降准释放的500亿元之外,仍然需要中长期流动性的投放,本次新作2000亿元mlf可补充中长期流动性。

而此次mlf的操作,最受关注的莫过于操作利率。在新lpr机制下,lpr报价与mlf挂钩。市场普遍认为lpr报价目前仍有下行空间,因此mlf操作的利率变化尤为重要。而此次mlf操作利率仍然维持3.3%不变。

“10月21日新一轮lpr报价的基准应为10月份1年期mlf操作利率,虽然10月份mlf没有到期,但仍然有新作mlf以明确lpr报价基准的需求。”明明认为,10月份新作mlf的另一个原因就是在当前市场对mlf降息预期较强的情况下明确lpr报价基准,mlf在lpr报价前操作以明确lpr报价的利率基准将成为常态。而短期来看,lpr报价下行仍将以压缩lpr与mlf的利差为主。

东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示,mlf操作利率稳定在3.3%,显示央行当前仍会保持政策利率不变,这将有助于稳定市场预期。在新lpr改革后,贷款基准利率淡出,当前mlf操作利率已成为事实上对政策利率,受到市场广泛关注。

对于本次mlf操作的开展背景,民生证券宏观解运亮团队认为还有一方面是央行已经连续9个工作日未开展公开市场操作,资金利率逐渐回升。

“此前央行连续9个交易日暂停逆回购操作,原因是在多重因素影响下10月份上半月资金面整体充裕。”民生银行研究院研究员袁雅珵在接受《证券日报》记者采访时表示,一是9月末财政支出补水效应有助于推高流动性水平;二是长假过后现金回笼;三是地方债发行空窗且税期未至,资金面扰动较少;四是前期央行通过公开市场操作、全面降准进行了大量资金投放的累积效应显现。以上因素使得三季度末的资金面趋紧状态显著缓解,各期限资金利率纷纷下行,央行因而自9月29日起未开展逆回购操作,引导资金自然回笼,流动性保持合理充裕水平。

从近几日的上海银行间同业拆放利率(shibor)来看,10月14日,除了9个月shibor下跌0.10个bp报2.9510%外,其余期限整体走高。其中,隔夜shibor报2.555%,上涨34个bp;7天shibor报2.6510%,上涨6个bp;14天shibor报2.495%,上涨0.9个bp。而10月15日,shibor更是进一步走高。其中,隔夜shibor上行14.8个bp报2.703%,7天shibor上行3.3个bp报2.684%,14天shibor上行24个bp报2.735%。1个月及3个月shibor分别上行0.4个bp、0.9个bp至2.703%、2.731%。

在昨日的mlf操作实施后,隔夜shibor及14天shibor出现小幅回落,分别下降0.9个bp、2.1个bp至2.694%、2.714%。另外,截至10月16日上午10时,dr001较上交易日下跌2.69个bp收至2.68%,dr007较上个交易日下跌4.09个bp收至2.65%。资金利率有所下降,银行间市场流动性充足。

本文源自证券日报

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